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京东方、三星、LGD等面板大厂第一季财报解析
2018年05月19日 14:02 标牌产业网

  近日,显示面板行业巨头京东方、LGD、三星电子等企业2018年第一季财报相继出炉。从数据分析来看,各大厂商显示面板业务财报皆有亮眼之处,但由于受到淡季影响,同比均出现不同程度下滑,净利润表现也差强人意。

  受淡季效应影响,第一季度市场整体疲软,液晶面板价格有所下滑,面板厂商因此受创。由于接下来面板厂商高?#26469;?#29983;产线陆续开工建设或投入量产,市场上也出现面板产业供过于求的说法,尤其是一季度京东方等面板大厂利润出现下滑,对于产能过剩的传言也是进一步高涨。对于该说法,我们先来看一下面板大厂第一季财报情况。

  4月23日,京东方(BOE)公布2017年度报告,根据报告显示,京东方去年实现营业收入938亿元人民币,同比增长36.15%;其中归属于上市公司股东净利润75.68亿元人民币,同比增长301.99%,可谓营收利润双丰收。

  ?#36824;?#20140;东方同时公布的2018年第一季财报却不甚乐观。

  根据财报显示,京东方第一季度营业收入215.67亿元人民币,同比减少1.32%;归属于上市公司股东的净利润20.19亿元人民币,同比下滑16%,扣非后下滑58%。

  对于京东方来说,近段时间面板价格波动频繁,不论是厂商之间“价格战”还是材料成本上升,都是京东方和竞争对手第一季度业绩不理想的主要原因。

  ?#36824;?#21147;挺京东方的刘姝威在其文章中指出,京东方去年的成绩没让投资者失望,而2018年第一季度净利润下滑的主要原因也是因为面板价格周期性下跌。

  根据集邦咨询光电研究中心(WitsView)数据显示,2017年京东方平板电脑显?#37202;痢?#31508;记本电脑显?#37202;?#20986;货量位居全球第一,智能手机液晶显?#37202;痢?#30005;视和显?#37202;?#26174;?#37202;?#24066;战率为全球第二。

  4月26日,三星电子也公布2018年第一季财报。根据报告显示,三星电子第一季度营业收入为60.56万亿韩元(约3549亿元人民币),同比增长19.8%;其中净利润为11.69万亿韩元(约685亿元人民币),同比增长52%。

  其中,IT和移动通信部门/半?#32487;?#37096;门净利润同比增长分别是82.13%/83.04%,是第一季度三星电子主要净利润增长来源。值得一提的是,显示面板部门销售额为7.54万亿韩元(约442亿元人民币),同比增长的3.43%;营业利润为0.41万亿韩元(约24亿元人民币),同比下降68.46%。

  可见,三星电子第一季财报乐观的背后,其实是存储?#37202;?#30340;需求掩盖了显示面板需求放缓的窘境。据集邦咨询光电研究中心(WitsView)指出,?#36824;?#25645;载OLED屏幕的iPhone X的销量低于预期,导致三星电子的显?#37202;?#19994;务在第一季度降低了其生产线的利用率。

  对此,三星电子表示称,显示面板市场疲软?#32422;?#39640;端智能手机竞争加剧是导致显示面板部门利润率下降的主要原因,面对接下来的挑战,三星表示下半年智能手机行业将大量需求OLED面板,届时将会迎来反弹。

  4月25日,LG Display公布2018年第一季财报。根据报告显示,第一季度LGD营业收入为5.68万亿韩元(约333亿元人民币),同比减少19.6%;营业亏损约980亿韩元(约5.75亿元人民币),税后净利润亏损490亿韩元(约2.87亿元人民币)。

  值得一提的是,这是20个季度以来LGD首次出现亏损。

  第一季度LGD罕见出现亏损,据悉主要原因是市场对OLED面板需求?#27426;?#19978;升,LGD为迎战竞争对手三星,为提高OLED面板产能而投入了大量资本。

  此前,集邦咨询光电研究中心(WitsView)分析师曾指出,LGD很可能成为第一季度唯一一家出现亏损的专业面板厂,除了面板价格?#20013;?#28369;落外,大小尺寸OLED业务所衍生的沉重负担,也是让这个面板模范生率先出现赤?#20540;?#21407;因。而从目前的结果来看,2018年第一季面板跌价仍在?#20013;?#21457;生,电视、监视器、笔电几个主流大尺寸应用仍处于需求疲软同时新进产能威胁增加的环境之中。

  除此之外,台湾面板厂商群创和友达也公布了第一季度财报,其业绩同样出现下滑。

  据了解,群创光电第一季营业收入为新台币668亿元(约144亿元人民币),同比减少22.4%;大尺寸面板合并出货量?#24067;?807万片,与去年第四季度相比减少8.1%;中小尺寸面板合并出货量?#24067;?857万片,与去年第四季度相比减少7%。

  友达第一季度营业收入则为新台币744.4亿元(约160亿元人民币),同比减少15.9%。大尺寸面板出货量约2858万片,同比增加5.0%;中小尺寸面板出货量约4657万片,同比增加27.8%。从数据上来看,虽然营业收入同比依?#19978;?#28369;,但是面板出货量?#20808;?#26377;所增长。

  面板厂第二季盈利预估

  从面板大厂的第一季财报数据不难看出,各大厂商利润确实均有所下滑,其一是液晶面板价格?#20013;?#19979;跌,其二则是受到电视等终端市场需求疲弱关联影响,其次则是投入资金到新的生产线投建和显示技术创新研发方面。这说明了显示面板行业依然有着很强的淡旺季周期性,显然并不能让产能过剩来背负全责。

  过去,显示面板市场被日韩厂商和台地区厂商?#23395;?#20027;导地位,如今大陆厂商?#27426;?#23835;起,在京东方、华星光电等企业的领衔下,中国大陆面板厂商开始全速发力抢占市场,而在这过程中,产能过剩的情况确实存在,这也使得面板厂商之间的竞争激烈。根据集邦咨询光电研究中心(WitsView)数据显示,全球TV液晶面板价格从从2017年下半年起进入价格拐点,连跌9个月,需求未见回暖,第二季面板厂商的利润表现也可能会更严峻。

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